欧美粗大免费视频www RBC下调力拓评级至“卖出”，展望铁矿石价钱捏续走低

　　加拿大皇家银行成本阛阓近日将矿业巨头力拓的评级从“与行业捏平”下调至“卖出”等效评级欧美粗大免费视频www，根由是人人铁矿石阛阓供应满盈压力加重，展望价钱将在异日数年捏续下行。

　　铁矿石价钱濒临结构性回调

　　RBC分析师指出，尽管当今铁矿石价钱仍保管在每吨100好意思元上方，但跟着供应端捏续放量，价钱核心将冉冉下移。惠誉评级近期将2026年铁矿石价钱预测从此前的每吨90好意思元上调至95好意思元，但指出刻下每吨卓著100好意思元的价钱水平难以捏续，展望跟着供应加多和中国口岸库存积压，价钱将冉冉回落。惠誉的中期预测知道，2027年铁矿石价钱将降至85好意思元，2028年进一步降至80好意思元，始终平衡价钱约为每吨75好意思元。

　　晨星公司相似以为，力拓股价当今较其公允价值估值溢价约18%。该机构假定2026至2028年铁矿石均价约为每吨100好意思元，但始终角落坐褥成本仅为75好意思元，刻下价钱存在显豁高估。

　　供应满盈时势难以逆转

　　人人铁矿石阛阓正濒临供应端的双重压力。一方面，欧美成人乱码一区二区三区澳大利亚和巴西的主要矿商捏续牢固发货。2025年，澳大利亚、巴西和南非的总发货量达到创记录的13.96亿吨，同比增长2.2%。另一方面，几内亚西芒杜样式已于2026年1月发出首批货品，展望全年孝顺约2000万吨新增供应。

　　摩根士丹利展望，人人铁矿石阛阓将在2026年参加满盈情状，价钱濒临和睦下行压力，第三季度可能探底至每吨95好意思元傍边。

　　力拓基本面仍具韧性

　　尽管濒临价钱下行风险，力拓的运营进展已经端庄。2025年第四季度，力拓铁矿石和铜产量双双超出阛阓预期，全年从皮尔巴拉地区发运铁矿石3.262亿吨，处于开发区间下限。公司2026年皮尔巴拉地区产量倡导为3.23至3.38亿吨。

　　RBC的评级退换并非辩白力拓的钞票质地，而是基于对巨额商品周期的判断。看成人人成本弧线处于第二四分位的坐褥商，力拓在行业低谷中仍能保捏盈利，但刻下估值已对铁矿石价钱过于乐不雅。投资者需警惕异日几年盈利跟着价钱转头而承压的风险。

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